但随着第一只黑天鹅的出现

发布时间:2015-04-07 11:35
文 章
摘 要
不过多去妄论别人的言辞,我们只探讨专业的话题。不管是铁汇中国的问题,还是瑞银黑天鹅事件带来的冲击,究其深处,都会发现一个共同的原理——风险控制。铁汇中国更多的是企业风险的控制,黑天鹅事件则更多是金融行业的专业风险控制。 周一大盘遭遇融资融券黑天

不过多去妄论别人的言辞,我们只探讨专业的话题。不管是铁汇中国的问题,还是瑞银黑天鹅事件带来的冲击,究其深处,都会发现一个共同的原理——风险控制。铁汇中国更多的是企业风险的控制,黑天鹅事件则更多是金融行业的专业风险控制。

周一大盘遭遇融资融券黑天鹅事件,股指大幅下挫,券商板块集体跌停,创业板成为周一较为活跃的板块,但是也出现了冲高回落的走势。板块来看,小盘、低价药、送转预期和医疗器械等板块维持红盘,而券商、银行和基金重仓板块领跌市场。

值得注意的是,军工股曾经遭遇了黑天鹅事件,板块整体遭到重创。但经历重创的军工板块部分个股仍然被机构持续看好。从上月底到本月初,军工板块中的海格通信、中国卫星、洪都航空、卫士通等评级获上调。当中的海格通信还同时获得了两家券商上调投资评级。

股票基金系中长期投资品种,最终决定盈亏结果的是中长期趋势。而这种市场趋势一旦形成,通常短则数月,长则持续数年。由此也决定基民在遭遇“黑天鹅事件”后,没必要草率决定,仓促行事,而应等待自身情绪稳定,中长期趋势明朗后,再按照市场客观呈现出的中长期趋势,动态调整基金大类品种在基金总资产中的比例,努力做到顺势持基,将是降低“黑天鹅事件”带来负面冲击的第二项举措。即:当市场处于由熊市状态向牛市状态转变阶段,可以较多资产买入高仓位股票型基金;当市场呈上下两难,反复震荡状态时,应减持部分高仓位股基,转投低仓位次新股票基金;当市场由牛市状态向熊市状态转变时,应抛空高仓位股基,并将资金用以认购零仓位新股基,或买入债券基金。

股票基金系中长期投资品种,最终决定盈亏结果的是中长期趋势。而这种市场趋势一旦形成,通常短则数月,长则持续数年。由此也决定基民在遭遇“黑天鹅事件”后,没必要草率决定,仓促行事,而应等待自身情绪稳定,中长期趋势明朗后,再按照市场客观呈现出的中长期趋势,动态调整基金大类品种在基金总资产中的比例,努力做到顺势持基,将是降低“黑天鹅事件”带来负面冲击的第二项举措。即:当市场处于由熊市状态向牛市状态转变阶段,可以较多资产买入高仓位股票型基金;当市场呈上下两难,反复震荡状态时,应减持部分高仓位股基,转投低仓位次新股票基金;当市场由牛市状态向熊市状态转变时,应抛空高仓位股基,并将资金用以认购零仓位新股基,或买入债券基金。

这一名词的由来,在发现澳大利亚的黑天鹅之前,17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现,这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件,它在意料之外,却又改变一切。人类总是过度相信经验,而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。然而,无论是在对股市的预期,还是政府的决策,或是普通人日常简单的抉择中,黑天鹅都是无法预测的。一般来说,“黑天鹅”事件是指满足以下三个特点的事件:首先,它具有意外性。第二,它产生重大影响。第三,虽然它具有意外性,但人的本性促使我们在事后为它的发生编造理由,并且或多或少认为它是可解释和可预测的。

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